本赛季英超已进入冲刺阶段，TA从营收角度切入，分析了当前英超后几名球队的保级形势和降级对这些球队所带来的损害。

报道称，连续两个赛季，英超都没有出现过真正的保级厮杀。降级悬念早早失去悬念，那些无力在英格兰顶级联赛立足的俱乐部，早已接受了命运。2023‑24赛季，卢顿拿到的26分，已是六支一年游、直接降回英冠的球队里的最佳成绩。

但本赛季，情况注定截然不同。

尽管可以断定，狼队已经基本失去留在英超的希望，伯恩利同样如此。但在这两支基本预定降级名额的球队之上，保级混战已经悄然形成。

西汉姆联状态复苏，近5场拿下10分，把原本看似保级无忧的对手也一并拖入泥潭。突然间，英超积分榜的底端变得格外刺激。

赛季进入冲刺阶段，对眼下身处危险区的球队而言，一旦跌入英冠，打击都将无比沉重，而具体到每支球队，后果又会有多严重？

西汉姆联

西汉姆联上一次降级到英冠已是15年前，如今俱乐部早已今非昔比。搬到伦敦碗，本是为了跻身英超传统强队行列，他们现在也确实稳居欧洲足坛营收前20俱乐部之列。

但一旦降级，后果将是灾难性的。

上赛季，英超转播收入占他们总收入的57%，他们拿到1.31亿英镑电视转播分成；而降级后第一年的降落伞补助约为4900万英镑，加上英冠自身转播收入，总计也只有约5500万英镑。

收入断崖式下跌显而易见，再叠加商业与比赛日收入必然缩水，降级后西汉姆的营收几乎会被腰斩。

诺丁汉森林

森林能走到今天本就充满冒险，2022‑23赛季他们违反了英超的盈利与可持续规则（PSR），此后在转会操作上只能走在财务钢丝上。

球队最新财报（2023‑24英超赛季）显示，森林运营亏损7700万英镑，最终盈利完全依赖1亿英镑的球员出售收入。该赛季超过三分之二的收入来自英超中央转播分成，而上赛季拿到第7名时，这一比例只会更高。

本赛季，森林打入欧联杯淘汰赛，下周将对阵土耳其的费内巴切，本有望成为队史最赚钱的赛季。但一旦降级，城市球场的长期扩建计划势必受阻。

若沦为英冠球队，要为计划中5.2万容量的新球场提供资金将难上加难。利兹联就是前车之鉴——他们 2023 年降级后，埃兰路球场的翻新计划直接推迟，直到重返英超才重启。

如果说森林有应对降级的底牌，那就是队内一批被多家球队盯上的球员。吉布斯‑怀特、安德森，以及巴西后卫穆里略，都能卖出高价。效仿去年夏天伊普斯维奇卖掉德拉普和哈钦森的思路，卖掉这三人中的任意两位，就能填补财政缺口。

马里纳基斯也堪称足坛最慷慨的老板之一。自2017年入主到2024年6月最新财报，这位希腊富商已为森林投入超过1.7亿英镑，其中不少是在英冠时期投入的，足见其愿意继续提供资金支持。

托特纳姆热刺

托马斯-弗兰克已经下课，但热刺的保级危机却愈发根深蒂固。尽管他们在欧冠赛场表现出色，但国内联赛一塌糊涂，如今距离降级区只有5分。

剩余赛程里仍有不少利好对手，理论上热刺最终能走出低谷。但以热刺这样规模的俱乐部，自上世纪70年代以来首次降级，其冲击将是前所未有的。

若参考上赛季水平，热刺在惨淡的2025‑26赛季营收仍能达到约6亿英镑。此前降级球队收入最高水平是2022‑23利兹联的1.9亿英镑。拥有如此资源的球队，本不该陷入这种境地，现代足坛没有先例。

利兹联

主帅法尔克的球队目前表现足以让他们留在安全区，但对比西汉姆联仅6分的优势，在两队将于赛季最后一天（5月24日）在伦敦碗直接对话的背景下，形势瞬间变得微妙。埃兰路没有人希望焦虑拖到最后一刻，毕竟赌注实在太大。

利兹联的目标是超越过去20年的自己，其中就包括将主场扩建为5.3万座球场。规划许可上月刚获批，“大型施工”计划在赛季末启动。

无论2026‑27赛季身处哪个级别，工程都会启动，但作为英超球队推进大型球场项目显然会轻松得多。

在赞助背景下，利兹理论上有能力扛过降级。上一次降级时，他们的商业收入仅下降10%，远低于多数球队；甚至回到英冠后，比赛日收入还同比上涨。

他们也没有疯狂烧钱。本赛季净投入约9000万英镑，远少于同为升班马的桑德兰。上一次降级后，球队年薪从1.46亿英镑降至8400万英镑，说明他们已有成熟的成本控制预案。

利兹近些年并非没经历过降级，也都成功杀回。但如果本赛季再度降级，对他们宏大的长期计划而言，将是一次沉重打击。

布莱顿

大多数人认为布莱顿五月降级是小概率事件，这也合情合理。过去三个赛季，他们赛季均能拿57分，按常理本应轻松逃离这场意外的保级泥潭。但问题在于——如果不想让十年耕耘付诸东流，他们仍有工作要做。

布莱顿在英超的9年堪称蜕变。2023‑24赛季营收峰值达到2.22亿英镑，是他们2016‑17最后一次征战英冠时的8倍。俱乐部也保持盈利。薪资最高时达1.46亿英镑，但依靠成熟的球员交易模式，过去五年仍能维持微幅正净投入，财务十分健康。

布莱顿仍是全英超球队的学习模板，队内球员依旧是资产而非负担。光是卖掉年轻中场巴莱巴，就足以覆盖降级后转播收入的缺口。

还有老板托尼-布鲁姆，英超在位最久、最支持球队的老板之一。自2009年以来，这位布莱顿死忠已为俱乐部投入4.944亿英镑，没有任何迹象表明他的热情减退。

比起本文提到的多数球队，布莱顿最有能力在英冠挺过难关。但南海岸的每个人，都绝不希望这一“能力”真的被检验。

水晶宫

周中主场2‑3耻辱不敌伯恩利，让水晶宫没能从这份保级观察名单中移除。尽管他们比西汉姆联高出8分，仍算安全，但塞尔赫斯特公园这个艰难的赛季——包括上月足总杯客场败给第六级别球队麦克斯菲尔德——或许还会变得更糟。

对这支从未如此风光的俱乐部而言，降级无疑是剧痛。2023‑24赛季营收升至1.89亿英镑，据德勤分析，凭借足总杯夺冠，本赛季水晶宫收入已突破2亿英镑，位列全球第25位。

若能在欧协联淘汰赛走得更远，本赛季收入还会继续增加。但和很多球队一样，水晶宫极度依赖英超分红。2023‑24赛季，转播收入占总收入超过四分之三，一旦降级失去这笔钱，财政将出现巨大缺口。

过去几个赛季，水晶宫在转会市场一向谨慎，量入为出。但今年冬窗，他们豪赌近8000万英镑签下拉森和约翰逊。

降级必然导致球员流失，卖掉沃顿、马特塔等球员（后者上月差点离队），能带来巨额资金稳定财政。

水晶宫不想让连续13个赛季的英超生涯就此终结。尤其是看到曾经以经营模型闻名的南安普顿，如今只能在英冠中游徘徊。